隨著藝術(shù)品資本市場的不斷發(fā)展，投資顧問作為一種業(yè)態(tài)形式不斷進(jìn)入人們的視野，并成為中國藝術(shù)品資本市場的重要推手，同時(shí)，隨著其地位的不斷壯大，投資顧問便成為中國藝術(shù)品市場價(jià)值構(gòu)建的一支重要的生力軍。因此，對藝術(shù)品市場的運(yùn)作及其發(fā)展模式與態(tài)勢的系統(tǒng)研究，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

    一、藝術(shù)品投資顧問專業(yè)化、職業(yè)化、社會(huì)化成為趨勢

    中國藝術(shù)品投資顧問的出現(xiàn)，是中國藝術(shù)品市場發(fā)展到一定歷史階段，以及藝術(shù)品資本市場發(fā)展壯大過程中的一個(gè)必然產(chǎn)物，更是中國藝術(shù)品市場發(fā)展過程中的一種趨勢。

    首先，藝術(shù)品投資所面對的投資對象是文化藝術(shù)資產(chǎn)，這種資產(chǎn)的復(fù)合度高、涉及環(huán)節(jié)復(fù)雜，是一項(xiàng)門檻較高的投資領(lǐng)域，專業(yè)素養(yǎng)及知識(shí)必不可少。然而，藝術(shù)品投資最重要的因素取決于專業(yè)度、市場資訊掌握度、買賣渠道掌控，以及人脈網(wǎng)絡(luò)建立等，這些投資要素的選擇對于一般投資人而言，是一項(xiàng)技術(shù)門檻高，投資風(fēng)險(xiǎn)大的投資。因此，國內(nèi)急需建立專業(yè)的藝術(shù)品投資顧問公司，對個(gè)人或企業(yè)的藝術(shù)品投資或收藏活動(dòng)，進(jìn)行專業(yè)的指導(dǎo)和適當(dāng)、科學(xué)的理財(cái)規(guī)劃。

    其次，藝術(shù)品投資在社會(huì)的關(guān)注下，不斷走向社會(huì)化與大眾化。藝術(shù)品投資不斷走出小眾秘玩的狀態(tài)，繼而走向一種投資化的常態(tài)。而這種投資除了要具有專業(yè)化的基礎(chǔ)保障外，更需要職業(yè)化與社會(huì)化的服務(wù)。也就是說，只有找到對大眾化、社會(huì)化的投資進(jìn)行更全面、更系統(tǒng)的服務(wù)的路徑，藝術(shù)品投資的規(guī)模與參與者才會(huì)不斷地得到壯大，這是藝術(shù)品投資顧問職業(yè)化、社會(huì)化的一項(xiàng)重要的社會(huì)目標(biāo)。

    第三，藝術(shù)品投資顧問是收藏文化不斷興起與發(fā)展的重要推手，更是構(gòu)建藝術(shù)品價(jià)值體系的有力推動(dòng)者。除了進(jìn)行具體的藝術(shù)品投資服務(wù)以外，在服務(wù)的過程中傳遞相應(yīng)的專業(yè)知識(shí)、投資理念及價(jià)值取向等，還是中國藝術(shù)品投資顧問的一種重要社會(huì)責(zé)任，藝術(shù)品投資顧問面對成千上萬的具體地投資人的這種傳播，是其他職業(yè)與環(huán)節(jié)所難以替代的。

    第四，由于投資顧問在藝術(shù)品投資過程中的具體性與重要性，所以，強(qiáng)化投資顧問的自身建設(shè)也就顯得至關(guān)重要，力爭從以下三個(gè)方面取得強(qiáng)化：一是需強(qiáng)化專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)與教育；二是強(qiáng)化職業(yè)素養(yǎng)的培育與考核；三是加強(qiáng)服務(wù)意識(shí)與能力的培養(yǎng)并遵守相應(yīng)的職業(yè)道德，使服務(wù)水準(zhǔn)的監(jiān)控管理�？傊�，強(qiáng)化投資顧問隊(duì)伍的自身建設(shè)，是該行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是藝術(shù)品資本市場發(fā)展的根基。

    第五，隨著社會(huì)的發(fā)展與進(jìn)步，投資已成為一種廣泛的社會(huì)化需求，顧問也正在由“小”變“大”，由于一對一、點(diǎn)對點(diǎn)，到一對多、多對多，并逐步發(fā)展為一種社會(huì)化的大眾服務(wù)，投資顧問也就逐步走向體系化、平臺(tái)化的發(fā)展道路。投資顧問的出現(xiàn)，表明了投資的社會(huì)化服務(wù)成為一種產(chǎn)品。針對不同的需求，可以產(chǎn)生不同的服務(wù)內(nèi)容與方案；三是顧問變成一種平臺(tái)服務(wù)。隨著需求的不斷壯大的進(jìn)程中，除了需要投資顧問提供鑒定評估等咨詢外，更多的還需要更為專業(yè)化的監(jiān)管服務(wù)，甚或是更加公正、公開與透明的交易見證。也有可能需要更為專業(yè)的相關(guān)的金融手段，提供更為專業(yè)與系統(tǒng)的金融服務(wù)等。

    第六，隨著藝術(shù)品市場的不斷擴(kuò)展與發(fā)展，藝術(shù)品投資顧問體系也會(huì)不斷建立起來，同時(shí)，相應(yīng)管理體制與規(guī)范也會(huì)在實(shí)踐的過程中進(jìn)行，相關(guān)的行業(yè)組織也會(huì)在發(fā)展的過程中不斷成長與完善，相應(yīng)的行業(yè)自律、規(guī)程、信息交流及評價(jià)工作也會(huì)不斷地展開�？梢哉f，一個(gè)健康有序的藝術(shù)品投資顧問行業(yè)的成長，是中國藝術(shù)品資本市場最為悅耳的福音。

    二、藝術(shù)品投資顧問發(fā)展的基本態(tài)勢

    在中國藝術(shù)品市場迅猛發(fā)展過程中，藝術(shù)品投資顧問也一步步浮出水面，不斷走向職業(yè)化、專業(yè)化的路子，發(fā)展的大格局正在一步步形成。最突出的體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

    1.在西方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家，藝術(shù)品投資與股票、房地產(chǎn)投資并列稱為三大投資市場

    特別是從2010年秋季以來，在資金流動(dòng)性過剩及房地產(chǎn)、股市等資金擠出效應(yīng)的影響下，大量熱錢涌入藝術(shù)品市場，藝術(shù)品拍賣市場規(guī)模迅速擴(kuò)大，成交額、成交量、專場數(shù)等各項(xiàng)指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高，呈現(xiàn)出前所未有的繁榮景象。2010年中國藝術(shù)品市場全年的拍賣總額約為573億元人民幣，較之2009全年228億人民幣的成交額有超過150%的增幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他經(jīng)濟(jì)門類的增幅和漲勢。

    2.藝術(shù)品成為財(cái)富人群的重要資產(chǎn)配置

    2010年被稱為“藝術(shù)金融的創(chuàng)世紀(jì)元年”，藝術(shù)品投資作為資產(chǎn)配置的設(shè)置越來越深入人心，逐漸為財(cái)富階層所接受。藝術(shù)品的收藏和投資行為日益由財(cái)富階層的個(gè)人愛好轉(zhuǎn)化為一種企業(yè)行為，企業(yè)收藏逐漸形成氣候。據(jù)統(tǒng)計(jì)，資產(chǎn)在1000萬元以上的國內(nèi)財(cái)富人群中，藝術(shù)品投資在理財(cái)投資的排名已經(jīng)位列第三，僅次于房地產(chǎn)與股票。

    3.國內(nèi)銀行進(jìn)入藝術(shù)品理財(cái)

    中國第一支銀行發(fā)售的藝術(shù)品基金兩年回報(bào)達(dá)25.5%，備受海內(nèi)外藝術(shù)品市場和金融投資業(yè)關(guān)注的中國民生銀行《非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃”1號(hào)產(chǎn)品》，自2007年7月實(shí)施到2009年7月順利完成(期間遭遇百年未遇的世界金融危機(jī))。投資該產(chǎn)品的客戶兩年期限共獲得稅后凈收益25.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般的基金投資收益。

    4.2011年藝術(shù)品基金規(guī)模將迅速增加

    國內(nèi)從事藝術(shù)品基金投資的重要公司，如杏石、泰瑞、摩帝富、中博雅等在2011年藝術(shù)品基金將加快發(fā)行步伐，各家機(jī)構(gòu)已經(jīng)或正在布局，藝術(shù)品基金規(guī)模全年將大幅提升，全國的規(guī)模大約會(huì)接近100億元人民幣。

    5.富人開始消費(fèi)藝術(shù)品

    全球最著名的會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一畢馬威日前發(fā)布的一份研究報(bào)告，與五年前相比，今天，中國的富人受“地位”驅(qū)動(dòng)的消費(fèi)觀已經(jīng)變淡。中國富裕階層在繼續(xù)消費(fèi)的過程中以證明他們在富有的同時(shí)，也已經(jīng)將藝術(shù)品收藏和旅行作為他們投資與消費(fèi)的方向。報(bào)告稱，2006年，中國富人46%的奢侈品消費(fèi)都是“地位”在推動(dòng)，為“行家資格”而購買收藏品和為“自我報(bào)答”而進(jìn)行的消費(fèi)分別占到8%和21%。如今，他們只有33%的消費(fèi)是為了“地位”，為“行家資格”和“自我報(bào)答”進(jìn)行的奢侈品消費(fèi)占的比重大大提高，分別為18%和26%。據(jù)畢馬威分析，這種消費(fèi)態(tài)度的變化，意味著高端消費(fèi)品中最大的增長點(diǎn)在于水療、旅行和藝術(shù)品收藏等領(lǐng)域。一些人為收藏而消費(fèi)，其他人為體驗(yàn)而消費(fèi)。

    6.藝術(shù)品投資顧問：中國藝術(shù)品資本市場的催化劑

    為了充分地利用這個(gè)日益龐大的潛在客戶群，國際投資銀行已開始拓展自己的藝術(shù)品咨詢服務(wù)，包括為客戶推薦或引見著名的藝術(shù)品專家、經(jīng)銷商和估值家，并在買賣藝術(shù)品、建立收藏組合等方面為客戶提供指導(dǎo)。美國JP摩根私人銀行成立了藝術(shù)品顧問組，為廣大客戶進(jìn)行藝術(shù)品投資提供咨詢和金融支持。荷蘭銀行在2007年也成立了藝術(shù)品顧問組，并計(jì)劃于晚些時(shí)候推出自己的荷蘭銀行藝術(shù)品基金。

    然而，在中國，由于藝術(shù)品市場發(fā)展時(shí)間短，金融資本與藝術(shù)品投資基本處于一種割裂狀態(tài)。在西方國家，藝術(shù)品可以在銀行進(jìn)行擔(dān)保、抵押和變現(xiàn)，從而獲取資金進(jìn)一步投資藝術(shù)品，使藝術(shù)品市場發(fā)展獲取源源不斷的資金。例如，梵高、畢加索的作品可隨時(shí)在西方的銀行抵押、貸款。目前，國內(nèi)外保險(xiǎn)界、證券界和銀行界等金融領(lǐng)域的人士與時(shí)下中國藝術(shù)品的主力軍房地產(chǎn)領(lǐng)域的人一樣，紛紛以個(gè)人行為加入到了中國藝術(shù)品的收藏和投資隊(duì)伍，其中，尤以證券行業(yè)的人最多，中國藝術(shù)品市場也已經(jīng)引起了國際金融資本的廣泛關(guān)注，藝術(shù)品金融顧問職業(yè)化的發(fā)展勢頭已經(jīng)顯露。

    三、投資顧問業(yè)態(tài)發(fā)展進(jìn)化的過程

    在中國剛剛興起的藝術(shù)品投資基金，在西方已經(jīng)走過了100多年。從最初的集結(jié)投資，到合伙投資機(jī)構(gòu)，再到專業(yè)化的對沖或者非對沖管理，藝術(shù)品基金已經(jīng)像股票型基金、債券型基金那樣擁有了不少客戶。

    2008年藝術(shù)品基金開始登陸國內(nèi)藝術(shù)品市場，再加上尤倫斯藝術(shù)基金旗下的尤倫斯藝術(shù)中心在北京的開放，古根海姆基金會(huì)、美國特拉基金會(huì)、美國鋁業(yè)基金會(huì)等都紛紛開始在中國尋求合作的機(jī)會(huì)，將投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向新興市場。但真正在中國落地并已拉開戰(zhàn)線的外資藝術(shù)品基金卻不多。隨著中國國際化程度的提高，中國藝術(shù)品市場進(jìn)一步融入國際市場，藝術(shù)品資本流轉(zhuǎn)的空間也越大，在一個(gè)更大的盤子中，基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越小。正是這一趨勢，不斷帶動(dòng)了中國藝術(shù)品投資顧問業(yè)的迅速發(fā)展。

    1.藝術(shù)品投資顧問

    藝術(shù)品投資顧問作為一種職業(yè)，在藝術(shù)品投資熱潮的推動(dòng)下，一步步走到了前臺(tái)。這種職業(yè)的出現(xiàn)是中國藝術(shù)品市場發(fā)展不斷走向大眾化、社會(huì)化的一種必然的選擇，也是中國藝術(shù)品市場走向?qū)�業(yè)化與運(yùn)營職業(yè)化的一種重要的體現(xiàn)。社會(huì)分工不斷走向協(xié)作是一種進(jìn)步的體現(xiàn)，分工的專業(yè)化與職業(yè)化是一個(gè)成熟市場的重要的基礎(chǔ)。所以說，藝術(shù)品投資顧問的出現(xiàn)，是中國藝術(shù)品投資市場不斷走向成熟的一個(gè)重要的標(biāo)示。同時(shí)藝術(shù)品投資顧問的出現(xiàn)，也為中國藝術(shù)品資本的市場的發(fā)展壯大提供更為有力的專業(yè)化的保障。

    2.藝術(shù)品投資顧問服務(wù)

    藝術(shù)品投資顧問作為一種服務(wù)行業(yè)，除了職業(yè)上的專業(yè)性與職業(yè)化的需求之外，更需要規(guī)范化的運(yùn)作。事實(shí)上，作為一種新興的金融服務(wù)形式，其服務(wù)的內(nèi)涵、內(nèi)容與形式是比較獨(dú)特的，這與藝術(shù)產(chǎn)品的基本屬性是相吻合的。最明顯的是除了金融特性以外，更多地還要關(guān)注藝術(shù)投資產(chǎn)品所固有的文化藝術(shù)特性。這就是說，在重視專業(yè)化、職業(yè)化的過程中，透過規(guī)范化的運(yùn)作，我們更應(yīng)關(guān)注不同投資者的個(gè)性化需求與相應(yīng)的購買偏好。一個(gè)好的投資顧問服務(wù)，在大的框架與機(jī)制確立后，往往是細(xì)節(jié)及與客戶的溝通的程度決定了其服務(wù)的水平與質(zhì)量。

    3.藝術(shù)品投資顧問體制

    藝術(shù)品投資顧問的體系與體制，主要是包括以下三個(gè)方面的含義：一是投資顧問應(yīng)有的業(yè)務(wù)流程及其體系；二是作為一個(gè)新興的行業(yè)應(yīng)該具備的行業(yè)組織形態(tài)，如政府層面的歸口管理，行業(yè)層面自律及自我管理方式；三是市場層面的支撐服務(wù)保障體系及其環(huán)境的培育與營造等。當(dāng)然，作為一個(gè)新的市場服務(wù)形式，市場機(jī)制是推動(dòng)一個(gè)新興行業(yè)發(fā)展的重要的基礎(chǔ)條件。藝術(shù)品投資顧問只有不斷地拓展其市場的規(guī)模，吸引更多的投資者參與其中，并在市場機(jī)制的引導(dǎo)下，壯大其行業(yè)的影響，那么，藝術(shù)品投資顧問無論是從體系還是從機(jī)制等幾個(gè)方面，就會(huì)不斷發(fā)育并壯大起來，只有在這種條件下，藝術(shù)品投資顧問作為一個(gè)新興的行業(yè)才能健康、持續(xù)的發(fā)展。

    四、藝術(shù)品投資顧問發(fā)展的基本模式

    藝術(shù)品是容納貨幣流動(dòng)性的一種大類資產(chǎn)，它不但帶有資本的特點(diǎn)：抗通脹、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益，同時(shí)，藝術(shù)品投資的過程還充滿了由藝術(shù)欣賞帶來的多種美妙功效：思想乃至靈魂的認(rèn)可和升華、擁有美和永恒的滿足、讓某種表達(dá)或感覺永久傳世的夢想，而這正是其它投資方式所無法具備和比擬的。

    目前，國內(nèi)較高的通貨膨脹與流動(dòng)性泛濫，促使人們不得不尋找更多的、更為有效的投資渠道，而藝術(shù)品資本市場的迅速興起，正順應(yīng)了這一發(fā)展趨勢。然而，藝術(shù)品投資取決于其專業(yè)度、市場資訊掌握度、買賣渠道的掌控，以及人脈網(wǎng)絡(luò)建立等，都需要專業(yè)化的運(yùn)作與模式。

    1.藝術(shù)品投資顧問一般模式

    隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和國內(nèi)投資者需求的變化，國內(nèi)的藝術(shù)品市場異�；鸨�，國內(nèi)畫廊業(yè)、拍賣業(yè)、藝術(shù)博覽會(huì)三位一體的市場經(jīng)營主體結(jié)構(gòu)正逐步完善，中國藝術(shù)品市場容量也跟著中國經(jīng)濟(jì)總量的增長在不斷放大，未來中國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的走好將繼續(xù)推動(dòng)藝術(shù)品市場向好。作為世界公認(rèn)的三大投資之一，藝術(shù)品投資不但具有較高的經(jīng)濟(jì)效益，而且從中可以獲得審美價(jià)值和陶冶情操的雙重功效，受到廣大高端客戶的青睞。這是藝術(shù)品投資顧問發(fā)展的需求基礎(chǔ)。藝術(shù)品投資顧問一般模式地基本要點(diǎn)：

    (1)藝術(shù)品投資顧問機(jī)構(gòu)對投資者擬購買的藝術(shù)品真?zhèn)芜M(jìn)行鑒定、對藝術(shù)品價(jià)值進(jìn)行評估，為投資者建議合適的交易對象。

    (2)投資者依據(jù)投資顧問協(xié)議規(guī)定，把投資款匯至交易平臺(tái)指定托管賬戶。

    (3)藝術(shù)品集保及交易見證機(jī)構(gòu)對所購買的藝術(shù)品進(jìn)行集中保管和見證交易及清算交割。

    (4)藝術(shù)品投資顧問根據(jù)市場行情為投資者提供藝術(shù)品買入、賣出投資建議。

    (5)投資者根據(jù)投資顧問建議，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、拍賣或像深圳文交所掛牌交易等形式賣出藝術(shù)品。

    2.藝術(shù)品投資顧問的杏石投資模式

    杏石投資在具體的市場運(yùn)作中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)或者個(gè)人進(jìn)行藝術(shù)品投資的制約因素：所投藝術(shù)品真假的鑒別和精俗的選擇；對藝術(shù)品市場和諸多畫家的全面了解和準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)；貴重藝術(shù)品的存放；需要有權(quán)威性和公信力的機(jī)構(gòu)或者專家把關(guān)。由此可見，作為一般企業(yè)和個(gè)人進(jìn)行藝術(shù)品投資，最好能夠依托專業(yè)和權(quán)威的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行。杏石投資與巨人并肩，引領(lǐng)中國藝術(shù)品資本市場發(fā)展的潮流。以專注、專業(yè)的狀態(tài)，誠信、理性的精神，打造個(gè)性化顧問服務(wù)平臺(tái)，為客戶創(chuàng)造最大化價(jià)值。最近，由杏石投資管理的“墨韻1號(hào)”藝術(shù)品投資基金閃亮登場。杏石投資根據(jù)投資人的實(shí)際情況，憑借專業(yè)和資深的管理團(tuán)隊(duì)，借助資源平臺(tái)優(yōu)勢和完善的運(yùn)作模式，讓越來越多的投資者進(jìn)入到藝術(shù)品投資體系中來。

    深圳杏石投資是獨(dú)立于藝術(shù)品市場中的創(chuàng)作環(huán)節(jié)、流通環(huán)節(jié)及學(xué)術(shù)界和專業(yè)媒體之外，又與上述各環(huán)節(jié)廣泛聯(lián)系的專業(yè)性藝術(shù)品投資管理公司。根據(jù)客戶購買藝術(shù)品的資金規(guī)模、價(jià)值取向及類型偏好，為國內(nèi)藝術(shù)品投資人有針對性地提供量身定制的投資組合方案，從藝術(shù)品鑒賞知識(shí)普及與培訓(xùn)、市場與學(xué)術(shù)信息的分析、投資咨詢與協(xié)助實(shí)施，到后續(xù)服務(wù)，如市場信息跟蹤、出售與租賃代理、藝術(shù)品維護(hù)保養(yǎng)等一條龍的系統(tǒng)化增值服務(wù)。

    深圳杏石投資是深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所指定交易商，是依托深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所和北京大學(xué)PE投資聯(lián)盟發(fā)起成立的專注從事藝術(shù)品投融資、藝術(shù)品投資基金和藝術(shù)品投資咨詢服務(wù)的專業(yè)管理公司。公司核心管理團(tuán)隊(duì)擁有十余年的金融管理和藝術(shù)品投資經(jīng)驗(yàn)，以及深厚的行業(yè)背景和市場人脈資源。

    截止到2011年3月，杏石投資募集發(fā)行并管理行使系列共六支藝術(shù)品投資基金，基金總規(guī)模超過1億元。其中，公司與中信信托有限責(zé)任公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，分步實(shí)施“中信文道·中國書畫投資基金集合資金信托計(jì)劃”，是中國首支書畫類藝術(shù)品信托基金。公司堅(jiān)持“文化與資本融合，財(cái)富與品位共贏”的服務(wù)宗旨，秉承“規(guī)范、誠信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，規(guī)范運(yùn)作，誠信經(jīng)營，并以國家文化產(chǎn)業(yè)政策為導(dǎo)向，以創(chuàng)新求發(fā)展、以合作求共贏，不斷提升服務(wù)、追求高效，憑借自身雄厚的資本實(shí)力、專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)和豐富的人脈資源，為廣大藝術(shù)品愛好者和投資者提供優(yōu)質(zhì)的投資咨詢服務(wù)，并致力于成為國內(nèi)藝術(shù)品業(yè)界中最優(yōu)秀的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)之一。

    3.強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，墨韻1號(hào)藝術(shù)品投資基金推出

    捕捉熱點(diǎn)、主動(dòng)出擊，杏石投資整合中國工商銀行私人銀行部、中信信托等強(qiáng)勢機(jī)構(gòu)，充分挖掘藝術(shù)品市場的發(fā)展?jié)摿�，調(diào)研高端客戶的藝術(shù)品投資需求，積極發(fā)掘藝術(shù)品基金的價(jià)值。經(jīng)過兩年的探索，今年6月，工行第一支藝術(shù)品投資基金——墨韻1號(hào)，在高端客戶的萬眾矚目中閃亮登場。

    “墨韻1號(hào)”是杏石投資主導(dǎo)的深圳文交所第一支場內(nèi)定投的藝術(shù)品基金，也是全國第一支引入多重?fù)?dān)保機(jī)制的藝術(shù)品基金：包括由工商銀行作為托管行，保證資金的安全；由國內(nèi)規(guī)模最大的中信信托作為信托公司；擁有豐富的藝術(shù)品投資經(jīng)驗(yàn)的杏石投資管理公司作為投資顧問；知名企業(yè)深業(yè)擔(dān)保作為擔(dān)保公司；此外，由深圳文化所作為藝術(shù)品集保及交易機(jī)構(gòu)，文化部文化市場發(fā)展中心藝術(shù)品評估委員會(huì)作為鑒定機(jī)構(gòu)。該基金投資于我國近現(xiàn)代國畫大師的書畫作品，包括張大千、齊白石、徐悲鴻、潘天壽、李可染、傅抱石等優(yōu)秀的國畫大師的作品，作品經(jīng)過層層鑒定后進(jìn)入完整的信托計(jì)劃。墨韻1號(hào)多個(gè)“第一”，凝結(jié)了銀行、信托、投資顧問、集保見證平臺(tái)的積極探索精神，其在藝術(shù)品投資的多重突破，在同業(yè)中造成巨大的影響，對國內(nèi)藝術(shù)品基金的創(chuàng)新和發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義。

    五、藝術(shù)品投資顧問行業(yè)發(fā)展需要體制、政策的支撐

    1.進(jìn)行行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略研究，搞好行業(yè)整合，推動(dòng)行業(yè)規(guī)劃的有序進(jìn)行。

    中國藝術(shù)品進(jìn)入了金融投資領(lǐng)域，并在資產(chǎn)化及金融化的過程中不斷地開啟著中國藝術(shù)品資本市場發(fā)展的大門。在這種背景下，如何推動(dòng)藝術(shù)品投資顧問行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在中國藝術(shù)品資本市場條件下架構(gòu)好中國藝術(shù)品市場金融資本與藝術(shù)品之間的關(guān)系，優(yōu)化藝術(shù)資源配置，是藝術(shù)品投資顧問行業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略研究的核心基點(diǎn)。

    當(dāng)前狀況下，要培育中國藝術(shù)品投資顧問的行業(yè)發(fā)展體系，首先要重視的是行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略定位。首先，中國藝術(shù)品投資顧問需要重視藝術(shù)市場投資的金融特性與藝術(shù)投資產(chǎn)品的文化藝術(shù)特性關(guān)系，最終的戰(zhàn)略目標(biāo)是致力于實(shí)現(xiàn)藝術(shù)價(jià)值與市場價(jià)值的融合與統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值收益。

    當(dāng)然，首要是以尊重市場規(guī)律與藝術(shù)品文化特性為前提。

    其次，明確行業(yè)發(fā)展目標(biāo)。中國藝術(shù)品市場已經(jīng)進(jìn)入不斷攻堅(jiān)的基本轉(zhuǎn)型階段。而這種轉(zhuǎn)型，就是中國藝術(shù)品市場新的供需關(guān)系建立的過程。機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)歷來是市場運(yùn)行過程中不可回避的兩個(gè)主線，如何建立起投資者應(yīng)有的認(rèn)知與把控能力，是作為投資顧問行業(yè)的基本工作目標(biāo)。面對日益繁榮的藝術(shù)品市場，藝術(shù)品投資顧問所做的，不僅是對資金注入的推動(dòng)作用，更需要有推動(dòng)優(yōu)秀藝術(shù)作品進(jìn)入市場的的引領(lǐng)作用。不斷從資本與文化藝術(shù)兩個(gè)向度上探索藝術(shù)市場的發(fā)展思路，為投資者創(chuàng)造更大的價(jià)值，同時(shí)也體現(xiàn)出藝術(shù)品自身的市場價(jià)值。

    第三，確立行業(yè)的專業(yè)性與權(quán)威性地位。強(qiáng)化藝術(shù)品投資顧問的專業(yè)支撐體系，藝術(shù)品投資所面對的投資對象是文化藝術(shù)資產(chǎn)，這種資產(chǎn)的復(fù)合度高、涉及環(huán)節(jié)復(fù)雜，是一項(xiàng)門檻較高的投資領(lǐng)域。投資顧問走向體系化、平臺(tái)化的發(fā)展模式更加需要專家團(tuán)隊(duì)的監(jiān)督與指導(dǎo)，從金融領(lǐng)域到藝術(shù)領(lǐng)域的專家指導(dǎo)必不可少。此外，作為行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，需要制定出規(guī)范的行業(yè)參考法則及運(yùn)作流程，發(fā)揮藝術(shù)品投資顧問專業(yè)性與權(quán)威性的獨(dú)立話語權(quán)，以保障藝術(shù)品投資人的利益及藝術(shù)品的真實(shí)價(jià)值。

    第四，隨著藝術(shù)品市場的發(fā)展，藝術(shù)品投資顧問的視野同樣需要開放性的眼光，需要不斷創(chuàng)新思想，確立更加有公信力的交易平臺(tái)，使更多的藝術(shù)精品流入市場，使大眾參與進(jìn)來，推動(dòng)投資市場更好的發(fā)展。

    此外，藝術(shù)品投資顧問一定要認(rèn)識(shí)到文化藝術(shù)資源與資本對接的靈活性，這不僅需要專業(yè)的知識(shí)儲(chǔ)備，行業(yè)脈絡(luò)的掌控，更要有關(guān)注宏觀政策，實(shí)時(shí)掌握最新行業(yè)發(fā)展與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步調(diào)的運(yùn)營能力，并將此作為行業(yè)運(yùn)營的根本依據(jù)，以推動(dòng)投資市場與藝術(shù)價(jià)值的雙向發(fā)展。

    2.加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，建立與完善行業(yè)管理體制。

    當(dāng)前中國藝術(shù)品市場更多的時(shí)候是用經(jīng)驗(yàn)來指導(dǎo)投資，缺少科學(xué)的市場及資本理念去關(guān)注藝術(shù)品市場投資，這樣帶有巨大的盲目性和風(fēng)險(xiǎn)性，即使取得一定回報(bào)，也缺少長遠(yuǎn)發(fā)展的資本運(yùn)作眼光，甚至出現(xiàn)投資滯后性的失誤。

    因此，藝術(shù)品投資顧問行業(yè)的出現(xiàn)，是真正的按照市場資本運(yùn)作的專業(yè)性品質(zhì)進(jìn)行執(zhí)行與管理。它以提供藝術(shù)品的全面性投資研究建議的特點(diǎn)成為區(qū)別于藝術(shù)市場其他環(huán)節(jié)的獨(dú)立步驟，根據(jù)藝術(shù)品市場的供需情況進(jìn)行專業(yè)建議，滿足投資者企業(yè)或個(gè)人投資需求。因此，建立與完善便利、高效的管理體制，規(guī)范管理，盡量減少非專業(yè)性操縱和交易，形成按市場規(guī)律引導(dǎo)的、規(guī)范藝術(shù)品市場交易行為的，有自己商業(yè)模式和系列政策配套的行業(yè)管理體制是藝術(shù)品投資行業(yè)的必然要求。

    藝術(shù)品投資顧問是藝術(shù)品市場與藝術(shù)品投資之間的橋梁和紐帶。作為行業(yè)的發(fā)展需要有一個(gè)良好的管理體制進(jìn)行科學(xué)運(yùn)轉(zhuǎn)，以實(shí)現(xiàn)行業(yè)發(fā)展的價(jià)值最大化。也正是因?yàn)闃蛄汉图~帶的作用，它關(guān)乎藝術(shù)品市場的長遠(yuǎn)發(fā)展，因此更需要完善的行業(yè)管理體制進(jìn)行維護(hù)和保障，并逐步培養(yǎng)行業(yè)的規(guī)范機(jī)制。除此之外，在行業(yè)內(nèi)部也必須實(shí)施相應(yīng)的自律管理機(jī)制，以保障行業(yè)內(nèi)部健康有序發(fā)展。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，藝術(shù)品市場的繁榮，這會(huì)變得更加的緊要。藝術(shù)品投資顧問管理體制的基本架構(gòu)，概括的說主要分為三個(gè)層面：

    (1)考核投資顧問的專業(yè)水準(zhǔn)；

    (2)明確投資顧問的專業(yè)領(lǐng)域；

    (3)監(jiān)督投資顧問的執(zhí)行效力。

    藝術(shù)品投資顧問作為獨(dú)立于資本與市場之間的角色，要做到積極推動(dòng)藝術(shù)品市場的重要推手，除了完成對藝術(shù)品的引入與指導(dǎo)建議，更需要自覺加強(qiáng)行業(yè)的監(jiān)管力度與公信力。遵循中國藝術(shù)品資本市場要素市場的規(guī)則和資本市場法制建設(shè)要求。

    加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管力度，是完善藝術(shù)品投資顧問行業(yè)發(fā)展監(jiān)管體系成熟的標(biāo)志。我國藝術(shù)品投資顧問監(jiān)管體系應(yīng)包括法制、監(jiān)管和自律,在建立健全投資顧問法制的基礎(chǔ)上,通過監(jiān)管、自律來規(guī)范我國投資顧問市場的發(fā)展,充分發(fā)揮其機(jī)能,為投資者提供高效、全面的投資服務(wù),促進(jìn)投資和資本形成。從世界各國投資顧問業(yè)的歷史來看,各國和各地區(qū)投資顧問業(yè)的發(fā)展都離不開行業(yè)協(xié)會(huì)的協(xié)調(diào)和業(yè)務(wù)管理機(jī)制,凡是投資顧問業(yè)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū),其行業(yè)組織的活動(dòng)也相當(dāng)活躍。目前，我國對投資顧問業(yè)的管理水平還比較落后,建立和完善專門的投資顧問業(yè)監(jiān)督管理體系和自律機(jī)構(gòu)勢在必行。

    3.強(qiáng)化行業(yè)規(guī)范，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，適時(shí)推動(dòng)行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)程的出臺(tái)與宣傳工作。

    我們注意到，6月29日銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法(征求意見稿)》(下稱《辦法》)，向社會(huì)公開征求意見�！掇k法》要求商業(yè)銀行做好風(fēng)險(xiǎn)提示和信息披露，真正做到“賣者有責(zé)”，并在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)“買者自負(fù)”，最終實(shí)現(xiàn)“將適合的產(chǎn)品賣給適合的客戶”。《辦法》還要求銀行做到“風(fēng)險(xiǎn)可控、成本可算、信息披露充分”三大原則。銀行必須事先制定有針對性的風(fēng)險(xiǎn)管理措施和應(yīng)急預(yù)案(風(fēng)險(xiǎn)可控)，必須清楚產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特性(成本可算)，必須在產(chǎn)品銷售之時(shí)進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示，在產(chǎn)品存續(xù)期間和終結(jié)之時(shí)進(jìn)行充分的信息披露(信息充分披露)。銀行不得銷售無市場分析預(yù)測、無風(fēng)險(xiǎn)管控預(yù)案、無風(fēng)險(xiǎn)評級、不能獨(dú)立測算的理財(cái)產(chǎn)品。這可以說，對藝術(shù)品理財(cái)顧問來講，既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。機(jī)遇就是有面臨大的發(fā)展機(jī)會(huì)，挑戰(zhàn)就是能力的挑戰(zhàn)。

    由于投資市場風(fēng)險(xiǎn)高，敏感性強(qiáng)，波動(dòng)幅度大，影響范圍廣，又與國民經(jīng)濟(jì)的整體狀況聯(lián)系密切，需要以明確的立法和嚴(yán)格的執(zhí)法來加強(qiáng)對投資顧問市場的管理和規(guī)范。我國投資顧問業(yè)剛剛起步，法律制約的缺乏,阻礙了我國投資顧問業(yè)快速、健康、規(guī)范地向前發(fā)展。

    因此,為了規(guī)范我國投資顧問行業(yè)的管理,促進(jìn)我國投資顧問行業(yè)的健康發(fā)展,必須在投資實(shí)踐總結(jié)的基礎(chǔ)上適時(shí)推動(dòng)行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)程的出臺(tái)與宣傳工作。盡快使投資顧問業(yè)的運(yùn)作有法可依、有章可循。當(dāng)下，應(yīng)該盡快開展相關(guān)系統(tǒng)研究，制定相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則，在戰(zhàn)略層面上不斷完善布局，在微觀層面上不斷分工細(xì)化，明確相關(guān)責(zé)任與義務(wù)。

    同時(shí)，要盡快地完成相應(yīng)的宣傳工作，出臺(tái)統(tǒng)一的監(jiān)管辦法，規(guī)范并推動(dòng)藝術(shù)品投資顧問行業(yè)的發(fā)展沿著國家的文化戰(zhàn)略與市場戰(zhàn)略的方向前行。并在此基礎(chǔ)上提供行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的政策保障。特別是要重視藝術(shù)品資本市場政策支持體系的作用。政策支撐體系能夠理順中國藝術(shù)品資本市場的發(fā)展規(guī)律，使中國藝術(shù)品投資顧問行業(yè)制度和法規(guī)的建立與藝術(shù)品市場發(fā)展的速度保持一致。

    4.加強(qiáng)國際及跨界的行業(yè)合作，努力培養(yǎng)復(fù)合型投資顧問人才。

    加強(qiáng)國際及跨界的行業(yè)合作，努力培養(yǎng)復(fù)合型投資顧問人才是藝術(shù)品投資顧問行業(yè)發(fā)展的必然要求。伴隨全球化進(jìn)程的深入，藝術(shù)品市場開始了跨國性的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。全球藝術(shù)品市場投資和消費(fèi)的重心由發(fā)達(dá)國家的傳統(tǒng)市場向發(fā)展中國家的新興市場轉(zhuǎn)移。

    行業(yè)分析人士認(rèn)為：在全球藝術(shù)品市場加快發(fā)展和行業(yè)資源整合的步伐下，亞洲將成為產(chǎn)業(yè)鏈中一個(gè)重要的環(huán)節(jié)。因此，伴隨著亞洲等國家的消費(fèi)實(shí)力和發(fā)展規(guī)模有逐步擴(kuò)大的趨勢，全球化市場潛力不容忽視，急需進(jìn)行跨界行業(yè)間的資源整合與交流，充分利用國際合作優(yōu)勢，擴(kuò)展中國藝術(shù)市場進(jìn)入國際化的參與份額，使之進(jìn)入世界藝術(shù)資本市場的大舞臺(tái)。

    在這樣的發(fā)展情勢下，復(fù)合型投資顧問人才成為藝術(shù)品投資顧問行業(yè)發(fā)展的重要人力資源要素。藝術(shù)品投資顧問作為投資服務(wù)業(yè)的一個(gè)類別，具有不同于其它行業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)：投資顧問屬于知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)，對投資顧問素質(zhì)要求很高。除了對專業(yè)知識(shí)和技能的要求外，還包括對投資顧問的品格、學(xué)識(shí)、修養(yǎng)等多方面的要求。此外，還要求投資顧問具備多方面信息資源及優(yōu)勢資源協(xié)調(diào)能力，善于更新知識(shí)、接受新挑戰(zhàn)，在實(shí)務(wù)操作中，能夠做到思維嚴(yán)密、有條不紊，協(xié)調(diào)有序。同時(shí)，復(fù)合型投資顧問人才也面臨著相應(yīng)的職業(yè)挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)來自市場變幻的不確定性及藝術(shù)品投資建議的風(fēng)險(xiǎn)性，以及市場資本的穩(wěn)定性，這是對投資顧問全面能力的考驗(yàn)。這不僅在于專業(yè)的投資眼光，還在于對于市場變化的應(yīng)急公關(guān)能力。也就是說，我們只有將藝術(shù)品投資顧問行業(yè)的發(fā)展放在構(gòu)筑不同區(qū)域文化藝術(shù)品資本市場這個(gè)高度上才會(huì)找到戰(zhàn)略支撐與市場基礎(chǔ)，才會(huì)集中各方優(yōu)勢資本，使市場通過藝術(shù)品顧問的環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)效益的最大化。

    當(dāng)然，藝術(shù)品投資顧問行業(yè)的發(fā)展需要長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃和步驟，不可能一蹴而就，需要在實(shí)踐下磨合、成熟。它所需要的不僅僅是市場，更重要的還應(yīng)在戰(zhàn)略、政策及行業(yè)體系建設(shè)的配合下做出積極而有效的成果。

    (作者西沐：中國藝術(shù)產(chǎn)業(yè)研究院副院長、教授、博士生導(dǎo)師)

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（責(zé)任編輯：王婉瑩）