市場(chǎng)不景氣,券商業(yè)績(jī)也在加速分化。截至8月1日中午,已有12家上市券商發(fā)布了中報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)。值得關(guān)注的是,除了中信證券一家上半年凈利潤(rùn)逆勢(shì)增長(zhǎng)外,其余11家凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)下滑。
根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào),上半年中信證券公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展,營(yíng)業(yè)收入及歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別同比上升6.86%、13.38%。在其余11家業(yè)績(jī)下滑券商中,中國(guó)銀河相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,上半年公司繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),有序推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)開(kāi)展。上半年公司營(yíng)業(yè)收入43.12億元,較上年同期下降23.92%,歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)13.26億元,較上年同期下降37.22%。
在川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂看來(lái),大部分券商業(yè)績(jī)下滑主要原因是市場(chǎng)走弱、監(jiān)管趨嚴(yán)、信用風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)等。
上半年,股票市場(chǎng)震蕩下行,上證綜指降幅14%,深證成指降幅15%。在指數(shù)下跌過(guò)程中,市場(chǎng)流動(dòng)性和資本絕對(duì)收益都出現(xiàn)下滑,權(quán)益類自營(yíng)業(yè)務(wù)受影響較大。
此外,上半年信用違約事件頻發(fā),信用業(yè)務(wù)、債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)?s減;項(xiàng)目審核趨嚴(yán)、發(fā)行緩慢,投行業(yè)務(wù)收入下降;資管新規(guī)逐步落地,降杠桿、去通道、嚴(yán)監(jiān)管趨勢(shì)保持,資管業(yè)務(wù)收入也受到影響。
“上半年,受多種因素影響,證券市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整,指數(shù)下跌幅度較大,股票和基金交易量同比基本穩(wěn)定。面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境,公司努力控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念,積極開(kāi)展市場(chǎng)營(yíng)銷,及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu),但仍難以克服市場(chǎng)下跌和信用違約事件增多等不利因素帶來(lái)的影響,實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)較大幅度下降。”國(guó)元證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,公司自營(yíng)權(quán)益投資損失率雖然小于市場(chǎng)平均跌幅,但仍發(fā)生了一定金額的損失;投行業(yè)務(wù)受項(xiàng)目發(fā)行審核趨嚴(yán)等影響,承銷發(fā)行項(xiàng)目較少;經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)新設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較多,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,公司證券交易量和傭金費(fèi)率持續(xù)走低,實(shí)現(xiàn)收入進(jìn)一步減少。
“從全年看,除去持續(xù)存在的強(qiáng)監(jiān)管因素,今年對(duì)券商而言較大的因素在于資管新規(guī)的頒布。新規(guī)總體延續(xù)了去年底征求意見(jiàn)稿的思路,防風(fēng)險(xiǎn)、降杠桿,嚴(yán)格規(guī)范非標(biāo)業(yè)務(wù)投向,降低通道業(yè)務(wù)規(guī)模。在實(shí)施細(xì)則上有所放松,例如在過(guò)渡期內(nèi)實(shí)施柔性‘新老劃斷’。據(jù)此,我們認(rèn)為今年券商整體業(yè)績(jī)受資管新規(guī)影響有所承壓,細(xì)則落地后的下半年業(yè)務(wù)將有起色,因此同比看全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍弱于去年,下半年會(huì)出現(xiàn)改善!标愳Z表示,從公司角度分析,監(jiān)管層扶優(yōu)限劣的思路加速行業(yè)集中度的提升,中報(bào)業(yè)績(jī)中僅中信證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比上漲,印證了“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的行業(yè)態(tài)勢(shì),且這一態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 溫濟(jì)聰)
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