記者 張莫 北京報(bào)道
1月24日,央行發(fā)布消息稱,為提高銀行永續(xù)債(含無固定期限資本債券)的流動(dòng)性,支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本,中國(guó)人民銀行決定創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換工具(Central Bank Bills Swap,CBS),公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商可以使用持有的合格銀行發(fā)行的永續(xù)債從中國(guó)人民銀行換入央行票據(jù)。同時(shí),將主體評(píng)級(jí)不低于AA級(jí)的銀行永續(xù)債納入中國(guó)人民銀行中期借貸便利(MLF)、定向中期借貸便利(TMLF)、常備借貸便利(SLF)和再貸款的合格擔(dān)保品范圍。
針對(duì)CBS的創(chuàng)設(shè),中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,為保障金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性,銀行需要有充足的資本金,永續(xù)債是銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的重要渠道。央行票據(jù)互換工具可以增加持有銀行永續(xù)債的金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)抵押品,提高銀行永續(xù)債的市場(chǎng)流動(dòng)性,增強(qiáng)市場(chǎng)認(rèn)購銀行永續(xù)債的意愿,從而支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本,為加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度創(chuàng)造有利條件,也有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),緩解小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資難問題。
“永續(xù)債沒有明確到期時(shí)間或者期限非常長(zhǎng),流動(dòng)性差,而CBS的創(chuàng)設(shè)可以提高永續(xù)債的流動(dòng)性,一定程度上鼓勵(lì)投資者購買永續(xù)債。另外,銀行若想申請(qǐng)MLF、TMLF、SLF和再貸款等流動(dòng)性支持,均需要一定抵押品。因此,將不低于AA級(jí)的永續(xù)債納入央行MLF、TMLF、SLF和再貸款的合格擔(dān)保品范圍,也可提高銀行發(fā)行和持有永續(xù)債的意愿!敝袊(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院副院長(zhǎng)董希淼在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
去年底,金融委辦公室召開專題會(huì)議,研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問題,推動(dòng)盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行。1月17日,銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中國(guó)銀行(3.590, 0.02, 0.56%)發(fā)行不超過400億元無固定期限資本債券。這是我國(guó)商業(yè)銀行獲批發(fā)行的首單此類新的資本工具。業(yè)內(nèi)人士表示,商業(yè)銀行永續(xù)債的發(fā)行可進(jìn)一步拓寬銀行的資本補(bǔ)充渠道,有利于銀行充實(shí)資本,進(jìn)一步擴(kuò)大其信貸投放空間。
央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,央行票據(jù)互換操作采用固定費(fèi)率數(shù)量招標(biāo)方式,面向公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商進(jìn)行公開招標(biāo)。中國(guó)人民銀行從中標(biāo)機(jī)構(gòu)換入合格銀行發(fā)行的永續(xù)債,同時(shí)向其換出等額央行票據(jù)。到期時(shí),中國(guó)人民銀行與一級(jí)交易商互相換回債券。銀行永續(xù)債的利息仍歸一級(jí)交易商所有。央行票據(jù)互換操作的期限原則上不超過3年,互換的央行票據(jù)不可用于現(xiàn)券買賣、買斷式回購等交易,但可用于抵押,包括作為機(jī)構(gòu)參與央行貨幣政策操作的抵押品。央行票據(jù)期限與互換期限相同,即在互換到期時(shí)央行票據(jù)也相應(yīng)到期。在互換交易到期前,一級(jí)交易商可申請(qǐng)?zhí)崆皳Q回銀行永續(xù)債,經(jīng)中國(guó)人民銀行同意后提前終止交易。該人士強(qiáng)調(diào),“由于央行票據(jù)互換操作為‘以券換券’,不涉及基礎(chǔ)貨幣吞吐,對(duì)銀行體系流動(dòng)性的影響是中性的。”