經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京3月12日訊（記者 馬常艷 專欄）3月11日，全國政協(xié)委員、北京資產(chǎn)評估協(xié)會副會長、中聯(lián)資產(chǎn)評估集團(tuán)有限公司董事長范樹奎在接受經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪時表示，應(yīng)著力推行以內(nèi)在價值為中樞的并購重組改革，下功夫治理資本市場“三高”，穩(wěn)金活實。完善“商譽(yù)”減值的會計政策處理，加強(qiáng)市場配置資源功能，維護(hù)資本市場和實體經(jīng)濟(jì)安全運行。

　　范樹奎認(rèn)為，在金融系統(tǒng)運行中，作為金融的主要組成部分，資本市場具有牽一發(fā)而動全身的重要功能，是助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要平臺，也是深化金融供給側(cè)改革的有力抓手。

　　范樹奎指出，據(jù)萬得咨詢公司統(tǒng)計，國內(nèi)上市公司商譽(yù)余額達(dá)1.45萬億元，商譽(yù)若減值，對上市公司經(jīng)營業(yè)績形成巨大壓力。上市公司大股東股票質(zhì)押總市值達(dá)4.8萬億元，若多數(shù)質(zhì)押股票價格下跌超過平倉線，將誘發(fā)資產(chǎn)市場的系統(tǒng)風(fēng)險。資本市場的周期性波動、事件性調(diào)整、個別性異常，致使有些股票市場交易價格偏離價值中樞，形成泡沫。

　　“如果缺乏對這一偏離的甄別、阻隔與化解機(jī)制，資本市場上高商譽(yù)、高質(zhì)押、高估值的風(fēng)險將從財務(wù)報表、股權(quán)交易向金融體系、實體經(jīng)濟(jì)逐層傳導(dǎo)，使市場功能弱化或喪失，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展亟待解決的核心問題之一�！� 范樹奎表示。

　　為此，范樹奎提出三個建議：一是在上市公司并購重組中，實行以內(nèi)在價值為中樞的并購重組結(jié)構(gòu)性改革，從增量和存量上根本性解決高估值、高商譽(yù)風(fēng)險。二是以分隔治理為特質(zhì)，建立內(nèi)在價值尺度保障的大股東股票質(zhì)押特別風(fēng)險處置機(jī)制，使股票質(zhì)押化危為機(jī)。三是重構(gòu)并購重組和市場咨詢委員會專家機(jī)制。建立專業(yè)化、市場化、獨立性的咨詢委，提高重大決策的科學(xué)性，防范系統(tǒng)性政策風(fēng)險。

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