民營(yíng)資本控股高鐵，彰顯了政府吸引社會(huì)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的決心和誠(chéng)意，也充分體現(xiàn)了項(xiàng)目各方尊重經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律、遵循市場(chǎng)化原則的理性態(tài)度。在新模式下，社會(huì)資本與國(guó)有資本之間有望形成更為良性高效的互動(dòng)，為社會(huì)資本深度參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拓展更大空間。

　　最近，關(guān)于高鐵的兩則新聞?lì)H受關(guān)注：一是世界上運(yùn)營(yíng)時(shí)速最快的高鐵——京滬高鐵，迎來(lái)了開(kāi)通運(yùn)營(yíng)十周年的日子；二是杭紹臺(tái)鐵路實(shí)現(xiàn)了全線鋪軌貫通，年底正式運(yùn)營(yíng)后，將成為我國(guó)首條民營(yíng)控股的高鐵線路。

　　作為全球最繁忙的鐵路線之一，京滬高鐵的盈利能力遙遙領(lǐng)先。公開(kāi)資料顯示，2014年至2019年間，京滬高鐵凈利潤(rùn)年均增幅高達(dá)39.4%，即便是在新冠肺炎疫情嚴(yán)重沖擊下的2020年，依然實(shí)現(xiàn)盈利45.86億元，是名副其實(shí)的高鐵盈利標(biāo)桿。

　　如此高額回報(bào)，恐怕沒(méi)有社會(huì)資本不動(dòng)心的。但長(zhǎng)期以來(lái)，社會(huì)資本在鐵路建設(shè)中大多充當(dāng)一些“配角”，特別是在高鐵這樣重要的民生基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，社會(huì)資本要想實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股，過(guò)去是不敢想象的。如今，杭紹臺(tái)高鐵第一個(gè)“吃螃蟹”，率先實(shí)現(xiàn)了社會(huì)資本的絕對(duì)控股，盡管短期看其市場(chǎng)前景尚不明朗，但對(duì)于全國(guó)鐵路投融資體制改革而言，這將是一場(chǎng)意義深遠(yuǎn)的破冰之旅。

　　近年來(lái)，社會(huì)各方對(duì)于開(kāi)放并鼓勵(lì)社會(huì)資本參與重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)呼聲漸高。一些地方出于發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需要，對(duì)吸引社會(huì)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)行了有益探索，取得了一些進(jìn)展。但總體看，社會(huì)資本在參與項(xiàng)目建設(shè)上還缺少明確的抓手，信息不對(duì)稱、融資成本高等因素，讓不少社會(huì)資本望而卻步。

　　正因?yàn)榇�，杭紹臺(tái)高鐵攪動(dòng)的“一池春水”，給觀望猶豫中的社會(huì)資本帶來(lái)了信心。這種信心不只來(lái)自于股權(quán)結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新，更多的來(lái)自于社會(huì)資本對(duì)于獲得更為充分運(yùn)營(yíng)權(quán)、收益權(quán)的良好預(yù)期。

　　據(jù)了解，杭紹臺(tái)高鐵控股方從一開(kāi)始就確立了“鐵路+PPP+產(chǎn)業(yè)”的運(yùn)營(yíng)模式，明確提出通過(guò)物業(yè)、商鋪、廣告位以及更多商業(yè)化的靈活探索，取代單純依靠票務(wù)收入的傳統(tǒng)模式。再如，發(fā)改、國(guó)鐵集團(tuán)等部門明確表示將支持企業(yè)自主確定票價(jià)、自行決定列車開(kāi)行對(duì)數(shù)，給予企業(yè)自由決策權(quán)等。此外，得益于高鐵運(yùn)行帶來(lái)的城市效能升級(jí)、產(chǎn)業(yè)集聚、擴(kuò)大就業(yè)等潛在效益，社會(huì)資本也將從中受益。

　　應(yīng)該說(shuō)，這些政策舉措彰顯了政府吸引社會(huì)資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的決心和誠(chéng)意，也充分體現(xiàn)了項(xiàng)目各方尊重經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律、遵循市場(chǎng)化原則的理性態(tài)度。正如市場(chǎng)分析所指出的，在新模式下，更多強(qiáng)調(diào)投資回報(bào)率的社會(huì)資本，有望與更加偏重民生保障功能的國(guó)有資本之間形成更為良性高效的互動(dòng)，有助于進(jìn)一步發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用。

　　當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在持續(xù)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)下半年消費(fèi)和投資需求緩慢向上修復(fù)，會(huì)更加有力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展。在此背景下，進(jìn)一步增強(qiáng)民間投資增長(zhǎng)后勁，就必須持續(xù)激發(fā)各類社會(huì)資本的活力。一方面，要放開(kāi)民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，支持民營(yíng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，鼓勵(lì)民間資本參與“兩新一重”及補(bǔ)短板項(xiàng)目建設(shè)；另一方面，要增強(qiáng)社會(huì)資本的投資能力，創(chuàng)新投資方式，推動(dòng)落實(shí)民營(yíng)企業(yè)降成本政策舉措，用好銀行信貸、市場(chǎng)債券等金融工具。

　　當(dāng)然，充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)主體、社會(huì)力量參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，還要統(tǒng)籌強(qiáng)基礎(chǔ)、增功能、利長(zhǎng)遠(yuǎn)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)過(guò)程中，要充分激發(fā)出創(chuàng)新內(nèi)生驅(qū)動(dòng)作用。目前，除杭紹臺(tái)高鐵在投融資體制上率先破題外，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)也在穩(wěn)步進(jìn)行，可以預(yù)計(jì)的是，未來(lái)還會(huì)出現(xiàn)更多類似的創(chuàng)新舉措，期待它們?yōu)樯鐣?huì)資本深度參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拓展更大空間。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：顧陽(yáng))