閱文集團(tuán)換帥后交出了首份半年報(bào)成績(jī)單。
8月11日,閱文集團(tuán)公布了2020年中期業(yè)績(jī)。報(bào)告顯示,閱文集團(tuán)2020年上半年實(shí)現(xiàn)總收入32.6億元,同比增長(zhǎng)9.7%;毛利潤(rùn)為17.3億元,同比增長(zhǎng)6.8%。新麗傳媒2020年上半年收入及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期,受此影響,疊加其錄得商譽(yù)及商標(biāo)權(quán)減值撥備44.1億元,閱文集團(tuán)凈虧損為33.1億元。
騰訊集團(tuán)副總裁、閱文首席執(zhí)行官程武表示:“2020年上半年對(duì)閱文而言充滿了挑戰(zhàn),突如其來(lái)的新冠疫情和復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了負(fù)面影響,且公司多年來(lái)首次錄得虧損。令人失望的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也讓我們意識(shí)到公司底層商業(yè)模式抗風(fēng)險(xiǎn)能力的缺失和沉積數(shù)年的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。我們將積極面對(duì)這些問(wèn)題,并已在影響核心業(yè)務(wù)的一些緊急事態(tài)上做出了快速回應(yīng)!
付費(fèi)用戶月均消費(fèi)增加
從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看,閱文集團(tuán)收入來(lái)自?xún)蓚(gè)板塊:一是在線業(yè)務(wù),主要是在線付費(fèi)閱讀、網(wǎng)絡(luò)廣告以及在公司平臺(tái)上分銷(xiāo)第三方網(wǎng)絡(luò)游戲所得的收入;二是版權(quán)運(yùn)營(yíng),來(lái)自制作及發(fā)行電視劇、網(wǎng)絡(luò)劇、動(dòng)畫(huà)、電影、授權(quán)版權(quán)改編權(quán)、運(yùn)營(yíng)自營(yíng)網(wǎng)絡(luò)游戲及銷(xiāo)售紙質(zhì)圖書(shū)的收入。
其中,在線業(yè)務(wù)是閱文集團(tuán)主要收入來(lái)源,該板塊上半年收入24.95億元,同比增長(zhǎng)50.1%,占總收入的76.5%。
“閱文集團(tuán)在線業(yè)務(wù)收入爆發(fā)增長(zhǎng)不可持續(xù)!庇胁辉妇呙膫髅叫袠I(yè)券商分析師表示,上半年公司在線業(yè)務(wù)版塊收入增長(zhǎng),主要是由于付費(fèi)用戶的付費(fèi)意愿增加,而付費(fèi)用戶并沒(méi)有顯著增多,“換句話說(shuō),收入增長(zhǎng)更多的是憑借付費(fèi)用戶每個(gè)月多掏錢(qián)!
業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,由于分銷(xiāo)渠道擴(kuò)張以及用戶對(duì)閱讀內(nèi)容的付費(fèi)意愿增加,2020年上半年,在線業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)50.1%至24.95億元,自有平臺(tái)產(chǎn)品及自營(yíng)渠道的平均月活躍用戶數(shù)(MAU)同比增加7.5%至2.33億,來(lái)自每名付費(fèi)用戶的月均收入(ARPU)同比增加51.6%至34.1元。
從在線閱讀業(yè)務(wù)來(lái)看,免費(fèi)閱讀的進(jìn)展未達(dá)預(yù)期,去年推出的免費(fèi)閱讀APP“飛讀”,其整體表現(xiàn)并未匹配閱文所對(duì)應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)龍頭地位。
百億元標(biāo)的新麗傳媒商譽(yù)減值
另一方面,全資子公司新麗傳媒再次拖累閱文集團(tuán)業(yè)績(jī)。根據(jù)財(cái)報(bào),2020年上半年,新麗傳媒收入1.3億元,凈虧損9710萬(wàn)元。同時(shí),閱文集團(tuán)有關(guān)收購(gòu)新麗傳媒的商譽(yù)及商標(biāo)權(quán)的可收回金額低于其賬面價(jià)值,錄得商譽(yù)及商標(biāo)權(quán)減值撥備分別為40.16億元及3.9億元。
受新麗傳媒拖累,上半年閱文集團(tuán)版權(quán)運(yùn)營(yíng)及其他收入7.65億元,同比下降41.5%。
2018年,閱文集團(tuán)以155億元的交易對(duì)價(jià)收購(gòu)新麗傳媒,外界對(duì)此質(zhì)疑不斷。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看,新麗傳媒是一家業(yè)內(nèi)頗具名氣的影視公司,曾參與出品《我的前半生》、《白鹿原》、《如懿傳》、《余罪》等作品。與閱文集團(tuán)業(yè)務(wù)重合度高,合作空間廣泛。
但從財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)來(lái)看,情況并不樂(lè)觀。被收購(gòu)時(shí),新麗傳媒做出了業(yè)績(jī)承諾:2018年、2019年和2020年的凈利不低于5億元、7億元和9億元。收購(gòu)?fù)瓿珊,新麗傳媒的業(yè)績(jī)承諾一次都未兌現(xiàn)。根據(jù)閱文集團(tuán)財(cái)報(bào),2018年,新麗傳媒完成業(yè)績(jī)3.24億元,僅為承諾業(yè)績(jī)5億元的64.8%。2019年,新麗傳媒完成業(yè)績(jī)5.49億元,完成了承諾業(yè)績(jī)的78.43%。
閱文集團(tuán)表示,目前影視行業(yè)受宏觀環(huán)境的影響正持續(xù)深度調(diào)整,全行業(yè)備案、開(kāi)機(jī)、上線項(xiàng)目數(shù)量下滑,且部份單體項(xiàng)目利潤(rùn)較預(yù)期減少。此外,新冠肺炎疫情的發(fā)生對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了持續(xù)影響,影視行業(yè)受到了較大沖擊,影視制作延期和上映時(shí)間待定。面對(duì)這些壓力,新麗傳媒的影視項(xiàng)目整體周期變長(zhǎng),不確定性增加。
新任管理層面臨內(nèi)憂外患
事實(shí)上,過(guò)去半年,閱文集團(tuán)風(fēng)波不斷。4月27日,閱文集團(tuán)前任聯(lián)席首席執(zhí)行官吳文輝和梁曉東、總裁商學(xué)松、高級(jí)副總裁林庭鋒等部分高管團(tuán)隊(duì)成員榮退,辭任目前管理職務(wù),吳文輝調(diào)任非執(zhí)行董事和董事會(huì)副主席,梁曉東和其他高管擔(dān)任集團(tuán)顧問(wèn);同時(shí),董事會(huì)委任現(xiàn)任騰訊集團(tuán)副總裁、騰訊影業(yè)首席執(zhí)行官程武出任閱文集團(tuán)首席執(zhí)行官和執(zhí)行董事,騰訊平臺(tái)與內(nèi)容事業(yè)群副總裁侯曉楠出任閱文集團(tuán)總裁和執(zhí)行董事。
緊接著,閱文集團(tuán)2019年版的舊合同被曝光,引發(fā)輿論關(guān)注。部分網(wǎng)文作家稱(chēng)這份舊合同存在“霸王條款”,甚至有作者聲稱(chēng)要發(fā)起“55斷更節(jié)”活動(dòng)抗議。
“在新任管理層積極溝通調(diào)節(jié)后,‘合同變更’風(fēng)波以閱文集團(tuán)推出‘單本可選新合同’告終。”上述分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,對(duì)于新任管理層而言,閱文集團(tuán)如今仍面臨很多棘手的問(wèn)題,內(nèi)部腰部以下作者人心浮動(dòng),外部免費(fèi)閱讀來(lái)勢(shì)洶洶,新麗傳媒?jīng)]有助力反而將公司拽入泥潭,接下來(lái)如何操作非?简(yàn)管理層水平。
面對(duì)內(nèi)外部的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn),閱文集團(tuán)表示,將采用相同的批判性思維和積極回應(yīng)的態(tài)度去解決公司在其他業(yè)務(wù)板塊中的問(wèn)題。首先,將強(qiáng)化核心業(yè)務(wù),通過(guò)增強(qiáng)IP孵化能力、夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、加快跨業(yè)態(tài)開(kāi)發(fā)來(lái)推動(dòng)IP更快成長(zhǎng)。其次,將改善平臺(tái)的社交和社區(qū)功能,并在閱文和騰訊的產(chǎn)品矩陣之間建立更強(qiáng)的連結(jié)。最后,將強(qiáng)化以IP為中心的生態(tài)系統(tǒng),借助公司高質(zhì)量IP在包括漫畫(huà)、動(dòng)畫(huà)、電視劇、電影和游戲等在內(nèi)的各種娛樂(lè)形式中建立廣泛的業(yè)務(wù)合作伙伴關(guān)系和網(wǎng)絡(luò),并抓住創(chuàng)新技術(shù)、細(xì)分業(yè)務(wù)模式和合作伙伴網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)的新機(jī)遇。