經(jīng)濟(jì)日報(bào)-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京12月4日訊（記者徐惠喜）貝克·麥堅(jiān)時(shí)國際律師事務(wù)所與全球基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目權(quán)威行業(yè)刊物IJGlobal12月4日聯(lián)合發(fā)布的研究報(bào)告顯示，主權(quán)國家擁有的國際貸款機(jī)構(gòu)在為新興市場重要基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資方面發(fā)揮著更大的作用，并參與了越來越多的雙邊政策性貸款交易。

　　圖為2008年至2017間雙邊和多邊開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與出口信貸機(jī)構(gòu)貸款情況。

　　這份題為新興市場基礎(chǔ)設(shè)施融資新趨勢報(bào)告，對全球范圍內(nèi)來自出口信貸機(jī)構(gòu)、開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行與項(xiàng)目發(fā)起機(jī)構(gòu)的434名高管進(jìn)行了問卷調(diào)查。90%的受訪者預(yù)計(jì)，開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、政策性銀行與出口信貸機(jī)構(gòu)在這一約1，200億美元的新興市場基礎(chǔ)設(shè)施融資領(lǐng)域中所占份額將超過當(dāng)前的20%。“開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與出口信貸機(jī)構(gòu)的影響力隨著時(shí)間的推移愈發(fā)增強(qiáng)，一個(gè)主要的原因就在于它們所提供的穩(wěn)定性，”貝克·麥堅(jiān)時(shí)全球銀行與金融業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)合伙人Michael Foundethakis律師表示，“它們在經(jīng)濟(jì)周期與政治波動(dòng)中提供了確定性 ， 而使用開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的資金，你就不會(huì)遇到那些波動(dòng)。由于擁有不同的風(fēng)險(xiǎn)狀況，它們也可以觸及商業(yè)銀行所不敢涉足的領(lǐng)域。在一些新興市場中，它們是唯一的選擇�！�

　　超過三分之二的受訪者認(rèn)為，債權(quán)國政府愈發(fā)關(guān)注雙邊政策性貸款，而非多邊貸款。國際金融公司（IFC）或歐洲投資銀行等多邊機(jī)構(gòu)擁有多個(gè)主權(quán)國家作為股東，與之相對的是，國家開發(fā)銀行、政策性貸款機(jī)構(gòu)與出口信貸機(jī)構(gòu)由單一國家擁有。2017年，雙邊政策性貸款占到新興市場基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)展與出口信貸貸款的份額從十年前的56%上漲到近80%�！皣鴥�(nèi)財(cái)政的限制意味著新興市場政府正越來越多地尋求開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、出口信貸機(jī)構(gòu)、政策與商業(yè)銀行等外援來滿足其基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求，”貝克·麥堅(jiān)時(shí)全球項(xiàng)目金融業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)合伙人Jen Stolp律師表示�！岸噙呝J款依然是當(dāng)前格局中的一個(gè)重要部分，不過雙邊政策性貸款的增長速度要快得多，這在很大程度上是由‘一帶一路’倡議支持下的中國對外貸款以及非洲對基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的巨大需求所推動(dòng)的�！�

　　過去10年間，在開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與出口信貸機(jī)構(gòu)對非洲電力項(xiàng)目的投資中，有一半以上（53%）來自中國貸款機(jī)構(gòu)，其次是多邊貸款（22%）。2008至2017年間，中國進(jìn)出口銀行是對非洲投資最大的政策性貸款機(jī)構(gòu)，而中國開發(fā)銀行則是這一時(shí)期的第二大雙邊投資者�？偛课挥诿绹�的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與出口信貸機(jī)構(gòu)僅貢獻(xiàn)了3%的資金。不過受訪者認(rèn)為，隨著美國對非洲興趣的增強(qiáng)，這一格局將發(fā)生變化。美國近期決定將海外私人投資公司轉(zhuǎn)變?yōu)閲�際開發(fā)金融公司，并將其貸款上限翻倍至600億美元，這進(jìn)一步證明，美國確實(shí)正在恢復(fù)對雙邊政策性貸款的興趣。

　　圖為2008年至2017年，對撒哈拉以南非洲非洲國家投資最多的政策性貸款機(jī)構(gòu)。

　　報(bào)告顯示，受訪者將撒哈拉以南非洲地區(qū)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)貸款的重要性歸因于該地區(qū)對基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展需求的不斷增長（39%），以及由于這些投資中可預(yù)見的高風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致該地區(qū)項(xiàng)目缺乏商業(yè)資金（34%）。

　　基礎(chǔ)設(shè)施融資的一個(gè)顯著趨勢是，大多數(shù)開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與出口信貸機(jī)構(gòu)均對所融資項(xiàng)目的可持續(xù)性要求不斷提高。在新興市場的可再生能源項(xiàng)目中，雙邊開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與出口信貸機(jī)構(gòu)的投資從2008年的2.71億美元增長至2017年的107.7億美元。