。ㄈ珖舜蟠、陜西省律師協(xié)會副會長、北京金誠同達律師事務所高級合伙人、西安分所主任方燕)
“在科創(chuàng)板、注冊制已經(jīng)實施的新形勢下,證券市場發(fā)展將迎來一個嶄新的時代!比珖舜蟠、陜西省律師協(xié)會副會長方燕認為,“《證券法》已經(jīng)不能完全適應目前資本市場的發(fā)展狀況,亟待修訂,這已經(jīng)形成了市場共識!
本次兩會,方燕就對此提出一份議案——關于在《證券法》修改中加強和完善對中介機構(gòu)監(jiān)管的議案。
方燕認為,在科創(chuàng)板及注冊制推出之際,應充分考慮并適應資本市場關鍵制度的重大變化,對中介機構(gòu)這一資本市場的主要參與者的職責、權利、義務與責任等作出更加明確的規(guī)范,使其更好地服務于科創(chuàng)板施行后的新時代資本市場。修改《證券法》,應增加對中介機構(gòu)的系統(tǒng)性規(guī)范、對其從業(yè)原則、責任邊界等予以明確規(guī)定,同時加強和完善對投資者的保護制度。
方燕在調(diào)研時發(fā)現(xiàn),目前《證券法》以及證券監(jiān)督管理機構(gòu)對中介機構(gòu)進行監(jiān)管的法律法規(guī)、規(guī)范性文件已有一定的立法基礎和監(jiān)管實踐經(jīng)驗,但仍然存在監(jiān)管主體不明確、法律關系不清晰、協(xié)調(diào)機制不順暢、監(jiān)管力度不夠和誠信約束不足等問題。
現(xiàn)行《證券法》對證券公司的規(guī)定主要集中在設立、準入、維持、風控等方面,對于其作為保薦人、財務顧問等為證券市場提供服務方面規(guī)范不多,對于其他證券服務機構(gòu)的規(guī)定也大致如此?傊,現(xiàn)行《證券法》缺少對中介機構(gòu)的系統(tǒng)性規(guī)范,存在立法上的空白。
在注冊制下,企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行股票并上市之前,其實質(zhì)審查主要依靠中介機構(gòu),充分的信息披露是注冊制最核心的特征。注冊制進一步加強了中介機構(gòu)作為證券市場“看門人”的責任。鑒于中介機構(gòu)在證券市場運行中發(fā)揮著最重要的、不可或缺的作用,因此應該在修訂后的《證券法》中,對中介機構(gòu)進行綜合性、系統(tǒng)性的規(guī)定,以應對證券市場發(fā)展形勢的快速變化。
對于監(jiān)管機構(gòu)而言,方燕建議充分利用行業(yè)協(xié)會的專業(yè)能力,由行業(yè)協(xié)會互相協(xié)調(diào)、互相博弈、實行自律管理并配合調(diào)查,可以大幅度降低監(jiān)管的成本與難度以及在監(jiān)管實務中的爭議性。
(證券日報記者:李文)
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