“金九”市場(chǎng)銷售成色足，龍頭房企表現(xiàn)優(yōu)異

　　1-9月份，商品房銷售面積11.7億平方米，同比下降1.8%，降幅比1-8月份收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售額11.6萬(wàn)億元，增長(zhǎng)3.7%，增速提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)成交在繼續(xù)好轉(zhuǎn)，商品房銷售面積和銷售額增速連續(xù)8個(gè)月回升。從單月情況來(lái)看，9月銷售面積和銷售額分別高達(dá)1.86億平方米和1.87萬(wàn)億元，縱向比較堪稱歷史“最旺金九”。主要受益于供貨量的持續(xù)推升，需求方相對(duì)前期動(dòng)能稍顯乏力，新盤去化率出現(xiàn)降低。

　　龍頭房企銷售表現(xiàn)優(yōu)異，碧桂園、保利、中海等單月合約銷售金額同比增長(zhǎng)了20%以上。前三個(gè)季度“千億俱樂(lè)部”房企數(shù)量達(dá)21個(gè)，平均銷售額高達(dá)2421億元。四季度在房企年度銷售業(yè)績(jī)目標(biāo)驅(qū)使下，供貨力度有望繼續(xù)保持。

　　房?jī)r(jià)漲勢(shì)緩和，局部上行預(yù)期可能引發(fā)調(diào)控

　　9月，70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格環(huán)比和同比增速分別為0.3%和4.5%，較上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)和0.2個(gè)百分點(diǎn)；二手房?jī)r(jià)格環(huán)比和同比增速分別為0.3%和2.2%，均與上月持平。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，房?jī)r(jià)總體上漲的勢(shì)頭有所緩和，這與三季度以來(lái)深圳、杭州、無(wú)錫等多地接連收緊房地產(chǎn)調(diào)控政策有關(guān)。不過(guò)從局部情況看，許多熱點(diǎn)城市仍然面臨著較強(qiáng)的房?jī)r(jià)上行預(yù)期，這很可能引發(fā)四季度出現(xiàn)更多調(diào)控�？蛇x的房地產(chǎn)調(diào)控政策儲(chǔ)備包括：升級(jí)限購(gòu)、限貸、限售，提高增值稅、契稅要求，嚴(yán)格土地出讓條件等，邊際調(diào)整空間較小。

　　開發(fā)投資穩(wěn)增，融資新規(guī)或使后續(xù)拿地兩極分化

　　1-9月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資10.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.6%，增速比1-8月份提高1個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資7.7萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.1%，增速提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)的主要來(lái)源于前期土地購(gòu)置費(fèi)延期繳納的貢獻(xiàn)。9月土地成交價(jià)款累計(jì)同比增長(zhǎng)13.8%，增速再度提高2.6個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)后續(xù)房地產(chǎn)投資穩(wěn)健增長(zhǎng)接續(xù)動(dòng)力。施工和開工方面沒有明顯亮點(diǎn)，仍處在“穩(wěn)”和“補(bǔ)”的過(guò)程中。前三季度房屋施工面積累計(jì)86億平方米，同比增長(zhǎng)3.1%，保持在穩(wěn)定增長(zhǎng)區(qū)間；新開工面積累計(jì)16億平方米，同比下降3.4%，仍未補(bǔ)齊缺口。

　　重點(diǎn)房企資金監(jiān)測(cè)和融資管理新規(guī)已開始試行，房企總體資金面尚未受到實(shí)質(zhì)影響，9月到位資金累計(jì)同比增速較上月還提高了1.4個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)近日央行金融市場(chǎng)司的表態(tài)，下一步房企融資新規(guī)的適用范圍還將穩(wěn)步擴(kuò)大，這可能使房企外部融資渠道邊際收緊，到位資金結(jié)構(gòu)將向內(nèi)源融資轉(zhuǎn)變。受此影響，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)后續(xù)拿地傾向可能呈現(xiàn)兩極分化，多數(shù)房企態(tài)度趨于謹(jǐn)慎，萬(wàn)科、保利等具資金實(shí)力的龍頭企業(yè)仍有布局傾向。

　　（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 作者：交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉、資深研究員夏丹）