日前，國務(wù)院副總理劉鶴在深交所創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制首批企業(yè)上市儀式上發(fā)表致辭稱，要逐步把上市公司的優(yōu)勝劣汰交給市場(chǎng)，穩(wěn)步增加長(zhǎng)期業(yè)績(jī)導(dǎo)向的機(jī)構(gòu)投資者，回歸價(jià)值投資的重要理念，推動(dòng)信息充分披露，全面凈化市場(chǎng)生態(tài)，建設(shè)誠信守法資本市場(chǎng)。

　　契約是資本市場(chǎng)運(yùn)行的核心，資本市場(chǎng)本質(zhì)上也是一個(gè)信用市場(chǎng)。虛假披露、內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等實(shí)質(zhì)是道德風(fēng)險(xiǎn)和背信行為。可以講，誠信守法是資本市場(chǎng)的基石。

　　隨著資本市場(chǎng)不斷發(fā)展，上市公司家數(shù)持續(xù)增加，新產(chǎn)品新交易方式層出不窮，一線監(jiān)管面臨新情況新問題，亟須進(jìn)一步提高智能監(jiān)管水平。資本市場(chǎng)由于自身追逐利益和信息不對(duì)稱性等特性，需要參加市場(chǎng)的交易主體具備高度的誠信意識(shí)。誠信建設(shè)主要包括誠信交易、誠信經(jīng)營和誠信服務(wù)。投資者、上市公司和中介機(jī)構(gòu)都要誠信為本，尊重契約。知易行難，面對(duì)巨大金錢利益的誘惑，投資者、上市公司和中介機(jī)構(gòu)需要公正的監(jiān)管方進(jìn)行公平的監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)立足于公開基礎(chǔ)上的誠信守法。

　　在南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝看來，智能監(jiān)管在助力建設(shè)誠信守法資本市場(chǎng)中十分必要。當(dāng)前，隨著證券市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，資本市場(chǎng)內(nèi)外環(huán)境日漸復(fù)雜，證券違法違規(guī)行為呈現(xiàn)出多元化、隱蔽化等特征，一線監(jiān)管工作面臨前所未有的挑戰(zhàn)。

　　用好大數(shù)據(jù)、人工智能等高科技、新技術(shù)，不斷提高“智能監(jiān)管”能力，是一線監(jiān)管面臨的重要課題，也是新形勢(shì)下做好一線監(jiān)管工作的必然選擇。面對(duì)紛繁復(fù)雜的市場(chǎng)，監(jiān)管者不僅存在時(shí)間、人手、能力等眾多約束，而且容易受到外界壓力，個(gè)別人員可能還會(huì)出現(xiàn)“監(jiān)管俘獲”問題。故而，資本市場(chǎng)誠信守法文化的建設(shè)亟需智能監(jiān)管助力。

　　如今，智能監(jiān)管在資本市場(chǎng)中的應(yīng)用越來越廣泛�？萍颊�在改變世界。大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能等正在帶來全新的監(jiān)管方式。監(jiān)管層統(tǒng)一監(jiān)管信息平臺(tái)的設(shè)立，失信懲戒機(jī)制的確立，市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)化制度的形成和信息化監(jiān)管模式的實(shí)現(xiàn)均非常重要。資本市場(chǎng)監(jiān)管正在構(gòu)建科技監(jiān)管生態(tài)體系，走向高科技的智慧自動(dòng)監(jiān)管。

　　田利輝表示，我國監(jiān)管層正在努力建設(shè)資本市場(chǎng)的大數(shù)據(jù)中心，完善信息基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，集中整合市場(chǎng)數(shù)據(jù)，探索智能監(jiān)管。在智能監(jiān)管之下，監(jiān)管者可以充分發(fā)現(xiàn)違法失信問題，適時(shí)適度予以懲戒�，F(xiàn)代信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)跨交易所、跨境、跨賬戶的交易運(yùn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，通過數(shù)據(jù)挖掘和網(wǎng)絡(luò)拓?fù)洌�可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，能夠?qū)崿F(xiàn)“人在做（交易），云在看（監(jiān)管）”的智能場(chǎng)景。

　　那么，運(yùn)用智能監(jiān)管如何更好地查處違法違規(guī)行為，更好地建設(shè)誠信守法資本市場(chǎng)？

　　田利輝表示，違規(guī)懲戒方式有多種。其中，向全國信用信息共享平臺(tái)推送違法失信信息，就可讓違法失信者處處受限。而且，在數(shù)據(jù)智能監(jiān)管的基礎(chǔ)上，行政處罰、民事訴訟和刑事問罪等不同程度的違規(guī)違法懲戒方式可以得到行云流水般地順利進(jìn)行。甚而，智能監(jiān)管不僅能夠提升發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)交易的準(zhǔn)確率，而且能夠識(shí)別出新的違法違規(guī)行為。譬如，引入機(jī)器學(xué)習(xí)的方法可以預(yù)判行為，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)潛在新手法的欺詐和監(jiān)管部門新方式的瀆職。

　　所以，智能監(jiān)管是有效的新時(shí)代監(jiān)管手段，可以引導(dǎo)資本市場(chǎng)各類主體誠信經(jīng)營、真實(shí)披露、合規(guī)交易。智能監(jiān)管能夠形成不能違、不敢違和不想違的資本市場(chǎng)誠信守法氛圍。“‘不能違’，即資本市場(chǎng)違規(guī)違法必然會(huì)被發(fā)現(xiàn)；‘不敢違’，即資本市場(chǎng)的違規(guī)違法會(huì)受到嚴(yán)肅懲戒；‘不想違’，即違規(guī)成本過高帶來認(rèn)真審慎誠信守法的市場(chǎng)文化。可以說，智能監(jiān)管將是資本市場(chǎng)誠信守法建設(shè)的有效舉措�！碧锢�輝表示。

　　不過，也應(yīng)該看到，目前智能新技術(shù)在證券監(jiān)管中的運(yùn)用還處于早期階段。目前，大數(shù)據(jù)處理技術(shù)在金融證券行業(yè)已有較多應(yīng)用，在內(nèi)幕交易、老鼠倉等線索核查過程中作用顯著。但人工智能技術(shù)本身的發(fā)展尚處于早期的“認(rèn)知”階段，更深入的“推理”“決策”應(yīng)用仍較少，在證券監(jiān)管領(lǐng)域的運(yùn)用還需進(jìn)一步探索和研究。此外，大數(shù)據(jù)、人工智能及監(jiān)管方面的復(fù)合型人才儲(chǔ)備相對(duì)不足。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 溫濟(jì)聰）