小微企業(yè)作為國民經(jīng)濟中最具活力的群體，是實體經(jīng)濟穩(wěn)定增長、科技創(chuàng)新快速發(fā)展與社會和諧穩(wěn)定的根基。然而，融資難、融資貴一直是小微企業(yè)發(fā)展的桎梏。

　　2018年6月25日，央行、銀保監(jiān)會等五部門聯(lián)合印發(fā)《關于進一步深化小微企業(yè)金融服務的意見》，針對小微企業(yè)等實體經(jīng)濟發(fā)展的金融服務的改進更進一步。各地紛紛探索，讓我們來看看上海的創(chuàng)新金融做法吧。

　　創(chuàng)新1

　　投貸聯(lián)動模式

　　上海南芮兒文化傳播有限公司，最近獲得了上海東方惠金擔保公司與上海探針投資公司、上海濱江小貸公司合作推出的50萬元投擔貸聯(lián)動融資。

　　上海南芮兒文化傳播有限公司是一家集研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售為一體的國際家居時尚產(chǎn)品公司，主要產(chǎn)品為陶瓷類餐具，面向中國和歐美市場，客戶群體年輕時尚，在業(yè)界是一家定位鮮明的新銳時尚設計公司。

　　在行業(yè)內(nèi)盡調(diào)和對該公司考察后，基于對這家公司的了解及看好，上海探針投資公司先行入股，給公司提供天使輪投資。同時，由于公司原有貸款業(yè)務在續(xù)授信中遇到他家擔保公司與銀行授信到期，企業(yè)已歸還貸款而暫未獲得續(xù)貸資金而導致資金緊張，上海東方惠金擔保公司與濱江小貸研究了這家公司輕資產(chǎn)、無實物抵押的特點，聯(lián)手企業(yè)發(fā)放50萬元的信用貸款，以解其燃眉之急。

　　創(chuàng)新2

　　供應鏈融資模式

　　幾年前，上海新文化傳媒集團股份有限公司首發(fā)申請獲通過，于深交所創(chuàng)業(yè)板上市。這家公司主要從事影視劇的制作、發(fā)行及衍生業(yè)務，雖然在電視劇上表現(xiàn)較突出，但對融資來說，就存在主營業(yè)務單一、可抵（質(zhì)）押物不足等種種隱憂。

　　其實國內(nèi)影視制作公司雖然數(shù)量眾多，但通常資不抵債，報表較差。尤其在經(jīng)營中，有的制作公司與電視臺、視頻網(wǎng)站、電影發(fā)行公司等簽訂購銷合同，有的是先制作、后賣片，都主要依靠公司自有資金大量投入前期制片費用，現(xiàn)金流不足，也承擔著較大的市場風險。從整體上看，影視公司之所以較難獲得銀行貸款的大力支持，是因為其缺乏有形資產(chǎn)的抵押和擔保，經(jīng)營不確定性大等。

　　上海新文化傳媒集團股份有限公司上市前的融資，正是依托供應鏈融資的創(chuàng)新。之后，上海金融業(yè)相關機構借助東方傳媒集團等傳媒專業(yè)力量，使其成為供應鏈融資中的核心對象，東方傳媒集團等大型集團上下游供應鏈相關企業(yè)，一定程度上均通過“供應鏈融資+公司實際控制人連帶保證”的反擔保模式，獲得銀行信貸的助力。通過與大集團的合同關系，小企業(yè)既獲得了資金，銀行也能有效控制風險。當然，在實際操作中，銀行和擔保公司還要考證企業(yè)團隊和制作能力、劇本的市場需求符合度、過往業(yè)績、實際控制人信用和采購方實力等要素是否符合合作要求。

　　創(chuàng)新3

　　股權質(zhì)押反擔保模式

　　動酷數(shù)碼公司是注冊在上海張江高科技園區(qū)的一家以長篇原創(chuàng)動畫制作為主業(yè)的企業(yè)，制作了近2700分鐘原創(chuàng)動畫片，與央視和迪士尼等有長期合作。幾年前，該公司擬拓展市場，但因缺錢而不敢簽約。談了多家銀行，都因缺乏有效實物資產(chǎn)和穩(wěn)定的銷售收入而得不到貸款。

　　后來，該公司得到了銀行為其全新設計的“合同質(zhì)押+股權對賭+股東保證”的創(chuàng)新?lián)�保方案，同時根據(jù)其未來合同收款期設計了分批放款的提款模式，既降低了融資成本，又有效地規(guī)避了貸款風險。最終，擔保方成功說服銀行，同意給動酷數(shù)碼公司100萬元的授信額度和貸款。經(jīng)過近4年的扶持，如今該公司的現(xiàn)金流已實現(xiàn)平衡。

　　上海聯(lián)泉智能科技有限公司則是一家集數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)展示、數(shù)據(jù)報警、數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)決策于一體的高科技型企業(yè)。其針對企業(yè)類客戶，滿足客戶個性化需求，致力于為客戶提供基于云平臺的污水、空氣、能耗和生產(chǎn)數(shù)據(jù)等一系列數(shù)據(jù)監(jiān)測信息化解決方案，是一家典型的高新技術企業(yè)。雖然技術很“高端”，企業(yè)資歷卻是短板，處于初創(chuàng)期的該公司，急需流動資金以滿足后續(xù)業(yè)務的加速擴張。對這類有突出優(yōu)勢、成長潛力較大的企業(yè)，上海幾家金融機構通過公司股權質(zhì)押、實際控制人連帶擔保建立起有效的風險防范措施，最終為這家新公司下放200萬元銀行貸款。

　　創(chuàng)新4

　　實際控制人保證反擔保模式

　　上海點題文化傳播有限公司是由媒體資深從業(yè)人員發(fā)起成立的一家民營節(jié)目制作公司，公司與上海廣播電視臺融媒體中心簽約制作大型綜合類節(jié)目《帶路走天涯》，該欄目是國內(nèi)首檔與“一帶一路”概念緊密結合的旅游創(chuàng)業(yè)節(jié)目。在節(jié)目制作完成播出前夕，點題文化卻面臨著資金周轉(zhuǎn)上的臨時短缺。最后，基于該公司實際控制人是資深媒體人，又身為上海廣播電視臺電視新聞中心獨立制片人，上海銀行業(yè)為其量身定做了“以實際控制人及欄目導演兩個核心個人作為融資基礎擔保方式”的反擔保方案。在銀行無法直接貸款的情況下，借助直屬中共上海市委宣傳部的上海精文投資有限公司的文化金融普惠聯(lián)盟，聯(lián)合濱江小貸公司成功地為企業(yè)融資600萬元，此后，《帶路走天涯》節(jié)目在上海電視臺新聞綜合頻道順利播出。

　　業(yè)界視角

　　上海東方惠金融資擔保有限公司（以下簡稱“惠金擔保”）是上述創(chuàng)新融資案例的參與甚至主控方。其總經(jīng)理胡建東說，惠金擔保這些年來堅持在解決“小微企業(yè)融資難融資貴”上探索，其創(chuàng)新舉措在某種程度上印證著上海的創(chuàng)新步伐。

　　胡建東介紹，截至2018年末，惠金擔保已累計為609戶小微企業(yè)擔保764筆、累計26.9億元（平均單筆352萬元、單戶442萬元），注冊資金加權放大27倍，文創(chuàng)企業(yè)占比70%。其中不乏成功在創(chuàng)業(yè)板、新三板上市的公司。究其秘訣，惠金擔保擁有一套明確的經(jīng)營理念——風險控制在先，優(yōu)先追求社會效益，其次兼顧經(jīng)濟效益。市場化運作是其控制風險的有效手段，惠金擔保不僅引進具有資深銀行、典當?shù)冉鹑�、準金融行業(yè)中熟悉小微企業(yè)信貸、風控篩選和不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗的人才，針對小微企業(yè)融資時的效率性需求、融資方案普遍非標準化的特點，在傳統(tǒng)銀行制度的基礎上進行優(yōu)化。

　　惠金擔保是由上海市委宣傳部和浦東新區(qū)人民政府共同發(fā)起成立的上海市東方惠金文化產(chǎn)業(yè)投資資金的組成部分，也是上海市委宣傳部和浦東新區(qū)人民政府探索以市場化方式為文創(chuàng)企業(yè)提供投融資服務的公共金融平臺。

　　為什么要設立這樣一個公司？其宗旨就是發(fā)揮放大和引領效應，助力文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。前段時間舉辦的民營企業(yè)座談會，重點之一就是要解決民營企業(yè)“融資難、融資貴”問題，全國各地紛紛響應，上海也出臺了《關于全面提升民營經(jīng)濟活力大力促進民營經(jīng)濟健康發(fā)展的若干意見》。

　　胡建東說，擔保公司生存的基礎是“控制風險”，確保自身的資金安全，跟眾多國有銀行的宗旨一致。中小微企業(yè)由于兼具生產(chǎn)規(guī)模小、競爭能力弱、壽命周期短等復雜多樣的“先天不足”，加上財務不規(guī)范，沒有符合金融界要求的抵（質(zhì)）押物品或其他擔保品，所以，對金融行業(yè)而言，對中小微企業(yè)的融資是“高風險”業(yè)務。但作為一家國有擔保公司，惠金擔保在行業(yè)淘汰率高達70%的情況下，依然保持著健康運作。在他看來，文化產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟中的崛起，必然會帶動文化金融的定向突破。